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　　上证报中国证券网讯（记者朱妍）近期，国际地缘局势仍处博弈阶段，全球大宗商品与主要金融市场波动有所加大，能源、等领域供需格局出现阶段性变化。在此背景下，广发基金投顾团队结合市场运行特征与产业基本面，梳理出四条具备中长期逻辑的投资主线，为投资者把握结构性机会提供参考。

　　一是直接受益于供给缺口的资源品及开采商，关注其“供给驱动+需求刚性”的价格上行周期。该团队认为，一方面可关注受益于供给缺口价格普涨的板块，例如油气、钾肥、磷矿等资源品，甲醇、硫磺、乙烯等关键化工品，其供需格局持续偏紧，价格运行保持强势。另一方面，是拥有资源储量或开采权的企业，能够直接受益于涨价红利。与此同时，当前油价已积累一定涨幅，短期需警惕冲高回落风险。

　　二是供应链与运输，其核心逻辑在于全球供应链安全意识增强。该团队表示，地缘变化进一步凸显全球供应链韧性与供给安全的重要性，能源、关键原材料领域的供给保障意识持续提升，这可能会推动产业链向更近、更安全的地方转移，而全球资金可能也会为安全国家资产支付更高的溢价，因此一些与仓储板块或受益。

　　三是关注大宗商品传导链与成本推动。大宗商品价格通常遵循明确的传导链条，从贵金属（黄金）到工业金属（铜），再到能源（石油），最后传导到农产品（玉米、小麦等）。此前的市场已经走完了前半段，当前，涨价压力正通过农业生产成本（特别是化肥）向传导。广发基金投顾团队认为，可能是本轮大宗商品涨价传导链中的一个滞后受益板块，值得更多关注。

　　四是风险对冲与替代能源，源于“战略刚需能源”的定位。该团队表示，在能源供给不确定性上升的背景下，保障能源自主可控、降低外部依赖的重要性进一步凸显，风电、光伏、氢能、储能等替代能源的战略价值持续提升。